Con el otoño, los aumentos en las facturas de energía, y más allá, seguro que se notan. Pero, ¿por qué suben los precios? Y no sólo los precios del gas natural, a los que se deben principalmente las últimas subidas de precios, sino también los del petróleo, los metales y los materiales industriales, e incluso los alimentos… ¿Cuál es la causa de esta nueva carga que recae sobre las familias italianas, ya probadas por más de un año y medio de emergencia continua?
Una primera explicación está relacionada con las graves consecuencias de los cierres indiscriminados, impuestas perversamente por los principales gobiernos del mundo a partir de marzo de 2020. Prácticamente en todo el mundo, las distintas cadenas de suministro de la economía real han sufrido graves ralentizaciones y bloqueos en las actividades de producción y distribución (la llamada interrupción de la cadena de suministro) que aún no se han restablecido del todo. Sin embargo, si sólo se tratara de esto, por muy grave que sea, sería realmente un efecto “temporal”, como cuentan los bancos centrales.
La extinción de la economía real
Pero este no es el caso. De hecho, la inflación es también y sobre todo un fenómeno monetario. Especialmente desde la Gran Crisis Financiera de 2007-2009 (GCF), la masa de liquidez inyectada en los circuitos por los Bancos Centrales y los bancos comerciales de reserva fraccionaria ha aumentado impresionantemente: de 20-25 billones a principios de siglo, la liquidez “M2” (la llamada liquidez “secundaria”, es decir, el dinero, los depósitos en cuenta corriente y, en general, todos los activos de gran liquidez y cierto valor), pasó a unos 40 billones en los años del FCM a 80 billones antes del CoViD-19, y luego saltó a 100 billones en la actualidad (cifras en dólares estadounidenses).
Un proceso de financiarización de la economía, esto, con ríos de liquidez generados “ex nihilo” de forma totalmente ajena al crecimiento de la economía real, lo que hizo subir los precios de los inmuebles y de las bolsas junto con los de los bonos, empujando los rendimientos hacia y por debajo de cero: un fenómeno que la Escuela Austriaca de Economía denomina la inflación de la “clase de activos”, la inflación de activo.
Aumento de la liquidez por encima de la cantidad que se produciría de forma natural sin manipulación política por las fuerzas del mercado es, de hecho, un fenómeno inflacionista en sí mismo, aunque no se traslade inmediatamente a los precios de producción y al carro de la compra (es decir, al que se suele hacer referencia cuando se utiliza el término “inflación”, pero que no es más que una consecuencia y un aspecto particular de la misma).
A pesar de la enorme liquidez, los precios de los bienes y servicios se han mantenido, en general, bajo control en los últimos años, debido principalmente a la innovación tecnológica, a la globalización de la economía, que ha provocado un aumento de la competencia, y al efecto tranquilizador sobre la demanda final inducido por el envejecimiento demográfico. Sin embargo, desde hace muchos meses hay claros indicios de que las tensiones inflacionistas han empezado a manifestarse también en los precios de producción y de consumo, y no sólo por el efecto destacado de la perturbación por el lado de la oferta, sino también por la aceleración de la inyección de liquidez sin precedentes tras el CoViD-19, otros 20 billones de dólares a partir de enero de 2020.
A esto hay que añadir las políticas fiscales altamente expansivas de los gobiernos, que han provocado un aumento significativo de la deuda pública, que aumentará en todo el mundo, según las estimaciones del Fondo Monetario Internacional, hasta el 101,5% del PIB a finales de 2020 (en Italia estamos en el 160% del PIB).
La masa de la deuda mundial, pública y privada, saltó de 250 billones de dólares a finales de 2019 a la monstruosa cifra de 277 billones de dólares a finales de 2020 (alrededor del 365% del PIB mundial).
En este contexto, los principales bancos centrales del mundo juegan la carta extrema de una salida inflacionaria de la crisis, como después de las guerras. En los próximos años, es probable que continúen con la supresión de los rendimientos de los bonos hacia y por debajo de cero, prosiguiendo tenazmente el aumento de los precios de los bienes y servicios, para llevar los rendimientos reales (es decir, los rendimientos nominales menos la tasa de inflación) a la zona ampliamente negativa.
La droga monetaria
Las políticas monetarias ultraexpansivas y los objetivos inflacionistas persiguen el objetivo declarado de estimular la inversión y la recuperación económica, pero en realidad se orientan principalmente a estabilizar el sistema financiero, cuyos graves desequilibrios (exceso de deuda, pública y privada) se mantienen a raya gracias a unos rendimientos artificialmente reprimidos. Pero los rendimientos exprimidos son precisamente una de las causas del sobreendeudamiento, ayer como hoy.
Se trata de una espiral perversa que se mantiene por sí misma desde hace muchos años, mucho antes del CoViD-19: liquidez-deuda-liquidez-deuda, es decir, una verdadera “trampa de la deuda” que requiere dosis crecientes de “drogas monetarias” para mantenerse a flote.
El último acto es “gravar” de facto el ahorro, hacer pagar a los que prestan dinero imponiendo “rendimientos reales negativos”, burlándose así de la hormiga en beneficio del saltamontes: donde la hormiga suele ser el pequeño y mediano ahorrador, es decir, la familia media, mientras que el saltamontes son los grandes grupos industriales y financieros más los Estados soberanos fuertemente endeudados. Una especie de anti-Robin Hood, una usura al revés, en definitiva, que desemboca en el “socialismo financiero” de los Bancos Centrales: para tranquilidad de los que confiaron en el Arte. 47 de la Constitución italiana, que cierra el Título III dedicado a las Relaciones Económicas, que establece que “la República fomenta y protege el ahorro en todas sus formas”.
Si este es el panorama, está claro que los bancos centrales seguirán minimizando los riesgos inflacionistas para continuar con su manipulación a la baja de los rendimientos nominales de los bonos, manteniendo así el sistema en un entorno de rendimientos reales negativos durante los próximos años. La inflación no se sufre ni se tolera, “se quiere”: en beneficio de los deudores, en detrimento de los ahorradores y de los que tienen ingresos fijos. Pero, por supuesto, no está escrito.
Socialismo liberal
Y eso no es todo. La “transición ecológica” que los principales gobiernos del mundo quieren llevar a cabo, con vistas a la Agenda 2030 de la ONU sobre el llamado “desarrollo sostenible“, supondrá enormes costes para los consumidores y los contribuyentes, con una distorsión concomitante de la competencia.
La revolución “verde”, como todas las ideologías, costará caro a las familias: un sacrificio necesario en el altar de Gaia. “Gracias” a la “gran oportunidad” de la CoViD-19 hemos entrado de hecho en la década del “Great Reset“, donde el poder público, no sólo de los Estados, sino también el supranacional, invadirá cada vez más los espacios de autonomía y libertad de elección de los particulares, como suele ocurrir en tiempos de crisis. La década de 2020 no parece una repetición de la de los años veinte rugientes – los años “rugientes” del siglo pasado – pero más probablemente como lo que podríamos bautizar como la de los veinte años del “balido”: una gigantesca redistribución de la riqueza, con ataques a la propiedad privada y al ahorro, a la privacidad de libertad de iniciativa económica y libertad “tout court” con el aumento del intrusismo público en el sector privado, el capitalismo de amiguetes y la creciente demanda de asistencialismo.
El resultado de este proceso, si no se detiene, será un progresivo vaciamiento y empobrecimiento de la sociedad civil, con una mayor centralización de la riqueza y las decisiones en “salas de control” cada vez más lejanas. La factura más pesada la pagarán las familias, especialmente la clase media: ahorros no remunerados y “devaluados” por la inflación, sueldos, salarios y pensiones que tendrán dificultades para seguir el ritmo de la subida de los precios de los bienes y servicios, aumento de la presión fiscal (si el gasto público aumenta, la presión fiscal también aumenta por definición porque al final alguien tiene que pagar la factura) y menos libertad de elección y de movimiento. La continua contracción de la clase media y de los espacios de libertad deben considerarse como un claro indicador del avance del estatismo, es decir, de una forma de “socialismo liberal”, para disgusto de quienes siguen denunciando un inexistente “capitalismo salvaje“.
Adquirir y concienciar sobre la Agenda 2030 de la “Nueva Normalidad post-pandémica” es imperativo si no queremos convertirnos en súbditos baladores sin darnos cuenta.